最良の DEX アグリゲーターの条件は 低手数料
ランキングは受け取らない。自分で測る。
どのアグリゲーターも最良の価格を見つけると言い、それを証明するスクリーンショットを出してきます。そのどれも証拠ではありません。この問いに決着をつける数字は正確にひとつ — あなたのウォレットに入るトークンが何枚か — であり、五分ほどで自分で測れます。以下に、その手順、結果を本当に左右する六つのコスト、あらゆるスワップやステーキングの取引先に当てられるチェックリスト、そしてそれぞれが再現可能な形で終わる私たち自身の回答を並べます。私たちに向けて実行してください。全員に向けて実行してください。
このページに比較表がない理由
競合の一社が公開した表には何の価値もありませんし、あなたもすでに分かっています — 毎回、作った側が勝ちます。私たちが他社について印字した数字も、一時間以内に古くなります。ルーティングの質はブロックごとに変わるからです。ですからランキングを信じてくださいとは言いません。計測器を手渡し、まず私たちに向けてくださいと申し上げます。あなたのペアで、あなたのサイズで私たちが負けるなら、それは本物の結果であり、別の場所で取引すべきです。
受け取る量を決める六つのコスト
「低手数料」という枠組みが間違っています。手数料は六項目のうちのひとつにすぎず、たいていの取引では最大の項目からはほど遠いのです：
あなた自身の取引がプール価格を動かします。深さに対するサイズに応じて線形より速く増え、大口取引を高くつかせるのは手数料ではなくこれです。
明示されたパーセンテージです。比較は簡単で — どのマーケティングページもこの数字を先頭に出すのは、まさにそれが最も小さい項目だからです。
受け入れると同意する最悪の価格です。緩く設定すれば差額を渡すことになり、きつくしすぎれば失敗トランザクションで支払うことになります。
四ホップの分割ルートはシングルホップより多くのガスを使います。L2 では小さく、Ethereum メインネットでは小口の場合に他のすべてのコストの合計を超えることがあります。
署名からブロック取り込みまでの隙間が、サンドイッチの棲み処です。広いスリッページ許容度は公然の招待状です。
見積りが執行の計算なのか、執行の予測なのか、という違いです。オフチェーンの見積りは決済からずれ得ますが、オンチェーンの見積りは署名前に再現できます。
手順
- 1. 変数を固定する。 同じペア、同じ数量、同じチェーン、同じ一分以内に取得した見積り。五分後に取った見積りが測るのは市場であって、取引先ではありません。
- 2. 実際のサイズを使う。 順位はサイズで反転します — $100 で勝つ取引先が $50,000 では負けることがよくあります。取引がプールに対して大きくなると、手数料より深さが効くからです。
- 3. 受け取ったトークン数を記録する。 パーセンテージではなく、生のアウトプット数量です。パーセンテージは基準が異なり、比較できません。
- 4. すべてのコストを差し引く。 手数料、価格インパクト、実際に設定せざるを得ないスリッページ、そしてガス。意味を持つのは正味の数字だけです。
- 5. 見積りと約定を突き合わせる。 実際に入ってきた量と、約束された量を比べてください。このテストを実行する人はほとんどいませんが、計算された見積りと予測された見積りを分けるのはこのテストです。
- 6. 繰り返す。 数日にわたって三つのサイズで。サンプルひとつは逸話にすぎません。
まず私たちに向けてください
私たちの見積りは Quoter コントラクトがオンチェーンで計算します — 取引を決済するのと同じ数式、同じ状態です — ですから何かに署名する前に、任意のブロックに対して自分で再現できます。あなたが検証しているのは私たちのマーケティングではなく、チェーンそのものです。
# 今この瞬間、Base 上の 1 WETH → USDC で私たちが渡す量: cast call 0x4cEF0615614B212895F45Aa1D4833B16666E18d3 \ "previewPlan(address,address,uint256)" \ 0x4200000000000000000000000000000000000006 \ 0x833589fCD6eDb6E08f4c7C32D4f71b54bdA02913 1000000000000000000 \ --rpc-url https://mainnet.base.org # ツールが一切なくても — 同じ数字を HTTP で: curl 'https://blazephoenix.xyz/api/quote?chain=base&in=WETH&out=USDC&amountIn=1000000000000000000'
次に、今日あなたが使っている取引先で同じペア・同じサイズを同じ一分以内に実行し、アウトプット数量を比べてください。API は無料で、キー不要、CORS も開いているので、私たちを相手にするものを含めて比較全体が数行でスクリプト化できます：/agents。 /agents.
私たちの手数料、率直に
- • 0.28% （28 bps）、提示アウトプットに対して。これが取引手数料のすべてです。
- • 執行サープラスは手数料なしであなたに戻ります。 約定が見積りを上回ったとき、その差額はあなたのもので、私たちはそこから何も取りません。
- • 一切なし — 入金、出金、アカウント、サブスクリプション、API の手数料。失敗したトランザクションには何も課金されません。
- • 手数料はコントラクト内の公開定数です。 ページに書かれた方針ではありません — /verify で自分で読んでください。各ベーシスポイントの行き先も併せて確認できます。
私たちが主張しないこと。すべてのルートで勝つ、ということです。そんなアグリゲーターは存在せず、そう言う相手は五分で反証できることを話しています。私たちが主張することは、検証できるからそう言います。私たちの数字はそれを決済するコントラクトが計算し、手数料はあなたが読める定数であり、サープラスはあなたに戻ります。
チェックリスト — どこでスワップするかを選ぶ
見積りはどこで計算されますか？
オフチェーンの見積りはサーバーを信頼せよと求めますが、オンチェーンの見積りは誰でも再現できます。
私たちの回答オンチェーン — Quoter コントラクトの previewPlan。無料の eth_call で自分で再実行できます。
執行サープラスは誰のものですか？
執行が見積りを上回ったとき、多くの取引先はその差額を自分のものにします。
私たちの回答手数料なしでユーザーに返還されます — マーケティングではなく、コントラクトの中にあります。
最小アウトプットは何が強制しますか？
フロントエンドで計算された minOut は汚染され得ますが、コントラクトから導かれた下限はそうではありません。
私たちの回答「Iron Law Φ」：オンチェーンで再導出され、80% でハードクランプされ、レッグごとに下限が入ります。あなたの minOut はそれをより厳しくすることしかできません。
宣伝された流動性は検証されていますか？
報告されたリザーブを信じる見積りは、存在しない深さを約束し得ます。
私たちの回答実際の balanceOf 保有量に容量をクランプします。証明できないプールは拒否されます（fail-closed）。
運営者はルールを変更できますか？
アップグレード可能なプロキシと管理者キーは、常設のカウンターパーティリスクです。
私たちの回答ステートレスな Core、プロキシなし。資金に触れる権限は放棄可能です（「One-Way Door」）。
手数料、カストディ、身元
基本的な衛生チェックです。
私たちの回答見積り内 0.28% の手数料 · セルフカストディで、資金はスワップ時にのみ動きます · アカウントなし、KYC なし。
実際に試す：スワップ · 無料 API で任意の見積りを再現。
マルチチェーンのステーキング報酬を比較する
同じ規律に、ひとつ追加します。宣伝された APR を比べる前に、そのプールが実際に支払えるのかを問うことです。ほとんどは確認すらできません — 私たちのものはオンチェーンの呼び出し一回で答えます。
いま自分でソルベンシーを検証できますか？
定期的なアテステーションは信頼であり、ライブの不変条件は証明です。
私たちの回答isSolvent() — 任意のブロックで無料で呼べます。「conserves guard」がトランザクション単位で債務超過を到達不能にします。
利回りはどこから来ますか？
出どころを言えないなら、出どころはあなた自身です。
私たちの回答固定された公開の発行 — 二年ごとの半減カーブに乗る 180M BZPX — 十六年で八期間、179,296,875 が発行されます — に加えて借り手の利息。リベースなし、謎なし。
攻撃できるオラクルはありますか？
レンディングのエクスプロイトの多くはオラクルのエクスプロイトです。
私たちの回答存在しません。担保と債務が同じ資産（BZPX）なので、価格フィードを参照することが一度もありません。
ロックは実際にいくら払いますか？
ブーストはキャンペーンではなく、式であるべきです。
私たちの回答二次関数のロックブースト、1.10×（1年）から 2.75×（7年）まで — キャンペーンではなく、コントラクト内の公開カーブです。
売らずに借りられますか？
流動性を得るために利回りから抜けるのでは本末転倒です。
私たちの回答自分自身を担保に、実効ステークの 50% まで借りられます。キンク金利が稼働率 80% 超で出口流動性を守ります。
約束ではなく証明：ライブのソルベンシーレポート · 保存恒等式 · ステーキングエンジンに入る。